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新能源汽車近期走勢強(qiáng)勁，重倉新能源汽車的相關(guān)基金凈值屢創(chuàng)新高。短期新能源汽車估值偏高，引發(fā)市場關(guān)于風(fēng)格切換的討論。創(chuàng)金合信碳中和擬任基金經(jīng)理曹春林表示，長期看好新能源汽車、光伏、人工智能等板塊，但短期內(nèi)最為看好新能源汽車板塊，因為該行業(yè)增速最快，競爭格局最清晰，“短期指今年下半年到明年上半年，明年下半年再評估有沒有更好的標(biāo)的，比如港股的互聯(lián)網(wǎng)，如果跌幅較大，可能存在一些投資機(jī)會?！?/p>
曹春林自2013年起研究和投資新能源汽車行業(yè)，對該行業(yè)的發(fā)展趨勢和投資機(jī)會有較深刻的理解。Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信新能源汽車主題基金成立于2018年5月8日，曹春林任基金經(jīng)理至今。截至2021年8月2日，該產(chǎn)品A份額成立以來總回報為262.18%，年化回報為48.75%，成立以來超越業(yè)績基準(zhǔn)119.66%。
談及新能源汽車短期漲幅較大，估值偏高，市場普遍關(guān)心短期會不會調(diào)整及風(fēng)格切換問題，曹春林認(rèn)為風(fēng)格切換不同于一兩個星期的市場反彈，一般具有一定的持續(xù)性，需要基本面的支持，有背后的理由和邏輯，“如果一個調(diào)整很久的行業(yè)，短期基本面發(fā)生了巨大變化，有可能呈現(xiàn)風(fēng)格切換的行情；如果基本面沒有變化，最多只是超跌反彈。從歷史看，沒有說哪個股票跌久了一定會反彈，或漲久了一定會跌?！?/p>
曹春林進(jìn)一步解釋，短期看新能源汽車是最好的行業(yè)之一，會不會呈現(xiàn)風(fēng)格切換，主要看有沒有更好的品種出現(xiàn)，如果當(dāng)前市場沒有比新能源汽車更好的行業(yè)和個股，那么無論從進(jìn)攻或防守角度，新能源汽車板塊都是好的品種，“有一些人認(rèn)為新能源車板塊短期漲得比較多，市場調(diào)整時會跌得很慘，我認(rèn)為只要行業(yè)基本面很強(qiáng)勁，就不會。進(jìn)攻時它是好的，防守時仍然是好的，當(dāng)市場出現(xiàn)風(fēng)險的時候，通常最先拋棄有瑕疵的品種?！?/p>
具體到基本面，曹春林解釋，基本面不僅包括業(yè)績，還包括短期景氣度、政策、消息等。當(dāng)基本面足夠強(qiáng)勁時，短期不需要太在意市場調(diào)整或風(fēng)格切換的問題，一些新能源汽車行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭公司過去一段時間股價不斷創(chuàng)新高，震蕩上行就是明證。曹春林表示，新能源汽車近期表現(xiàn)突出，主要由業(yè)績的超預(yù)期帶動的，估值并沒有大幅提升，“基本面方面，自二季度起，連續(xù)幾個月新能源汽車數(shù)據(jù)都超出市場預(yù)期。年初時市場預(yù)期國內(nèi)新能源汽車銷量在220萬輛左右，目前預(yù)期可達(dá)280萬輛；歐洲由年初預(yù)期的200萬輛上調(diào)至220萬輛以上。相應(yīng)地，相關(guān)上市公司業(yè)績預(yù)期持續(xù)上調(diào)，目前電池和電池材料都處于供不應(yīng)求的高景氣狀態(tài)。”
曹春林強(qiáng)調(diào)，最終還是看基本面如何，如果新能源汽車行業(yè)保持很高的業(yè)績增速，即便短期漲幅較大，整體風(fēng)險仍不大。不過他提醒，新能源汽車行業(yè)投資邏輯是通過降價促進(jìn)需求的快速釋放，是放量的邏輯，而今年以來行業(yè)呈現(xiàn)的個股普漲，很多受益漲價的個股漲幅較大，這個邏輯不會長久，可能是未來一段時間的風(fēng)險點。
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